ระบบสนับสนุนการตัดสินใจในการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์
เพื่อศึกษาและพัฒนาแบบจำลองในการตัดสินใจเพื่อเลือกหุ้นที่เหมาะสมในการลงทุนในระยะยาว
โดยใช้ทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ของ Harry Markowiz และทฤษฎีโปรแกรมเชิงเส้น ของ
George Dantzig สร้างเป็นตัวแบบจำลองช่วยในการวิเคราะห์..
1
ความเป็นมา
ในปี 1997 เกิดวิกฤติทางเศรษฐกิจทำให้ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ตกลงอยู่ที่
209 จุด จากที่เคยสูงสุดที่ 1650 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ700 จุด แนวคิดในการเลือกลงทุนในหุ้นที่มีความผันผวนต่อเศรษฐกิจต่ำเพื่อการลงทุนในระยะยาวจึงถูกนำมาตีแผ่มากขึ้น
การวิเคราะห์ข้อมูลในอดีตในเชิงสถิติและเศรษฐศาสตร์ถูกนำเสนอ เป็นครั้งแรกโดย
Harry Markowitz ได้เสนอแนวคิดในการวัดอัตราผล
ตอบแทนและความเสี่ยงจากการลงทุนอย่างเป็นเรื่องราวขึ้น
โดยมองว่าอัตราผลตอบแทนของการลงทุนนั้นไม่แน่นอน แต่สามารถคาดการณ์ได้
โดยอาศัยค่าเฉลี่ยผลตอบแทนในอดีต ถ้าการกระจายของผลตอบแทนนี้
มีลักษณะเป็นการกระจายแบบปรกติ(Normal Distribution) เราสามารถวัดความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้น
โดยคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (Standard Deviation) ของอัตราผลตอบแทน
ถ้าค่านี้มีมากแสดงว่าความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นนั้นมีมากไปด้วย
เพราะแสดงว่าโอกาสที่ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงจะแตกต่างจากค่าเฉลี่ยหรืออัตราผลตอบแทนของการดาดการณ์นั้นมีอยู่สูง
เมื่อทดลองนำหุ้นหลายตัวมาประกอบเป็นกลุ่มหลักทรัพย์ (Portfolio)ระบบสนับสนุนการตัดสินในในการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์)
แล้วว่าสามารถสร้างกลยุทธ์ของการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนคาดการณ์ค่อนข้างสูงและมีความเสี่ยงซึ่งวัดจาก
Standard Deviation ของ Portfolio นั้นต่ำลง
เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นในกลุ่มหลักทรัพย์นั้นเอง
2.
แนวคิดและทฤษฎีที่นำมาใช้
ในการศึกษาและทำวิจัย
เพื่อพัฒนาตัวแบบ ระบบสนับสนุนการตัดสินในในการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์
ผู้วิจัยได้ใช้ทฤษฎีดังนี้
2.1 Modern Porfollo theory by Harry
Markowitz แนวคิดของทฤษฎี
เป็นการกระจายความเสี่ยงโดยถือครองหุ้นเป็นกลุ่ม(Portfolio )แทนที่จะทุ่มในหุ้นเพียงตัวเดียว Markowitz
ได้เสนอแนวคิดในการสร้างสมการเพื่อแก้ปัญหาหา โดยตั้งสมการเป้าหมาย
เป็นค่าความเสี่ยงของ Portfolio วัดจาก Standard Deviation การแก้ปัญหาหาโดยการปรับค่าสัดส่วนของการลงทุนเพื่อหาจุดที่ทำให้ค่าความเสี่ยงในสมการเป้าหมายนั้นต่ำสุด
และมีเงื่อนไขบังคับต้องมีค่าเท่ากับค่าที่กำหนด ในทางคณิตศาสตร์เรียกวิธการแก้ปัญหาหาแบบนี้ว่า
Quadratic Programming with Lineer constraint
2.2 Optimizing Linear
Programming by Gorge Dantzig เป็นทฤษฎีทางคณิตศาสตร์ในการแก้ปัญหาที่มีหลายตัวแปรที่มีความซับซ้อนสูง
ใช้เวลาสั้นในการหาค่า ในปัจจุบันถูกนำมาประยุกต์ใช้มากมาย
2.3 ระบบสนับสนุนการตัดสินใจ
เป็นระบบที่ช่วยในการตัดสินใจแบบมีโครงสร้างและสลับซับซ้อน
ภายในระบบประกอบด้วยตัวแบบทางคณิตศาสตร์เช่น Linear Programming
6. สรุปปัญหาและข้อเสนอแนะ
การลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ไม่มีสูตรที่แน่นอนตายตัวแปรเปลี่ยนไปตามพฤติกรรมของผู้ลงทุน
การจะได้เงินจากตลาดหุ้นนั้นนอกจากต้องรู้เกี่ยวกับธรรมชาติของตลาดเพื่อ
จับจังหวะการซื้อขาย แล้วนักลงทุนจะต้องรู้จักวิธีการ เลือกหุ้นให้ถูกต้อง โดยนำทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์และสถิติมาใช้ในการช่วยตัดสินใจ
คัดเลือกหุ้นที่มีคุณค่าและการเติบโตที่ดีเพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน
ข้อเสนอแนะ การนำทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์และสถิติมาใช้
ผู้ใช้จะต้องศึกษาใหเข้าใจถึงแนวคิดและข้อจำกัดของแต่ละทฤษฎีก่อนนำมาใช้ ซึ่งแนวคิดของทฤษฎี
Modern Porfollo theory by Harry Markowitz มีข้อจำกัดในด้านจำนวนหุ้นที่จะนำมาคำนวน
หากจะนำหุ้น n ตัวมาคำนวนหาค่า Co
variances = ((n**2)-n)/2 เช่นหุ้น
10 ตัวต้องหาค่า Co variances 45 ค่า
หุ้น 100 ตัว ต้องหาค่า Co variances 4950 ค่า จะเห็นได้ว่าต้องคำนวนตัวแปรมาก
ควรใช้ทฤษฎีอื่นเช่น
Market Model or CAPM by William
Sharpe
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น